Suprématie ASIC Bitcoin: tout est une question d’efficacité

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Pendant très longtemps, le minage de Bitcoin, en particulier les fabricants d’ASIC, ont fait état de l’efficacité énergétique des machines de minage.

Il existe plusieurs sociétés de matériel minier, et chaque société fabrique différents types de matériel ASIC pour explorer l’efficacité d’une meilleure façon d’exploiter le bitcoin; lorsque le matériel ASIC devient plus économe en énergie, le coût de l’extraction de bitcoins diminue, respectivement.

Honnêtement, tout le monde veut faire plus de profits et payer moins de dettes et de factures. Par conséquent, la plupart des mineurs veulent un mineur économe en énergie, ce qui signifie plus de bénéfices pour les fabricants de matériel informatique qui peuvent fabriquer un matériel plus économe en énergie.

Regardons l’évolution du matériel minier

Le minage de GPU aux premiers jours du minage de bitcoins

Il y a quelque temps, l’exploitation minière était effectuée à l’aide de GPU, communément appelés cartes graphiques. Le chipset fournissait une puissance de traitement rapide deux ou trois fois supérieure à celle spécialisée dans le calcul parallèle par rapport au CPU.

À cette époque, les principaux concepteurs de GPU Nvidia et AMD ont maintenu l’acquisition de la domination mondiale sur ce marché jusqu’à aujourd’hui. Les mineurs GPU et cryptographiques ont tous deux bénéficié l’un de l’autre. Mais malheureusement, il était nécessaire de développer un mineur ASIC plus rapide et dédié, réduisant ainsi l’utilisation des machines GPU.

Les avantages de l’utilisation des mineurs ASIC et des GPU ne sont pas clairs, mais la différence devient plus choquante lorsque vous comparez les mineurs GPU, FPGA et ASIC dans le secteur minier du bitcoin. Entre la sortie de l’ATI Radeon HD 6990 en mars 2011 et de l’Avalon1 de Canaan en janvier 2013, la différence d’efficacité est passée de 510 000 W/TH à 8 333 W/TH.

En conséquence, Nvidia et AMD ont complètement cessé de s’appuyer sur l’extraction de crypto-monnaie.

Configuration du minage et de l’efficacité des ASIC

ASIC est une puce très spécialisée conçue et optimisée spécifiquement pour une tâche (exploitation minière uniquement). L’outil mentionné est extrêmement puissant et ses puces préprogrammées sont installées dans les machines. Le système de refroidissement de l’outil est intégré au système et les ports Ethernet sont également connectés à Internet via une interface de navigateur ou une adresse IP.

Notez que les machines ASIC ne peuvent pas être commutées pour extraire la crypto-monnaie en utilisant différents algorithmes. Fondamentalement, son réglage ne peut permettre à l’opérateur de reconfigurer les vitesses de minage et de miner en utilisant différentes crypto-monnaies en utilisant le même algorithme.

Processus de fabrication

Il existe cinq processus de production principaux, notamment

La conception de la puce est la première étape. Ici, la puce et la conception logique de base sont établies, et la disposition physique est tracée, et une vérification back-end du plan est effectuée.

Fabrication de gaufrettes. La fonderie produit les plaquettes pour la conception ASIC. Ici, les sociétés de conception et les fonderies peuvent conclure des accords de non-divulgation pour conserver le droit de propriété de base. La fonderie reçoit des informations détaillées sur la conception de la puce et la mise en page est terminée. Une fois que la fonderie a terminé le prototype avec succès, elle se lance dans la production en série. Il faut environ trois mois pour livrer les plaquettes une fois les commandes passées

Emballage et test, une fois que les plaquettes ont terminé la production, elles expédient les produits à l’assemblage et test de semi-conducteurs externalisés (OSAT) pour emballage dans les puces ASIC, où ils sont testés pour s’assurer que les produits sont en bon état de fonctionnement et répondent à tous les procédures de contrôle de la qualité. La prévision de commande donne à l’OSAT 30 jours à l’avance pour que les entreprises achètent les matériaux nécessaires. Notez que l’acheteur a le droit de demander le remboursement de tout colis endommagé ou à faible rendement lors de la livraison.

Achat d’autres composants, en plus de ce qui se trouve dans les puces ASIC, le matériel minier se compose d’autres composants tels que la carte de circuit imprimé, le boîtier du ventilateur et bien d’autres. Une entreprise peut concevoir pour maintenir la conception ou la modifier en fonction du fournisseur des composants

L’assemblage est l’étape préfinale et implique la création de circuits imprimés montés et leur intégration pour produire le produit final. La conception peut impliquer de tester le produit à différentes étapes pour garantir et enregistrer les résultats des tests.

L’entreposage est la dernière étape après la qualité et le stockage du produit.

Regardons la bataille de la suprématie

Aperçu et bref historique

Après le lancement de Bitcoin début 2013, la première machine de minage de bitcoins, ASIC, a été expédiée à Avalon. Notez que Butterfly Labs a été la première entreprise à annoncer le succès de la fabrication de la première machine minière ASIC à la mi-2012.

Après avoir annoncé le succès de la création d’un mineur ASIC, ils ont passé des dizaines de millions de dollars de commandes, mais malheureusement, ils n’ont pas pu livrer. Lorsqu’ils ont assisté au sommet Bitcoin fin 2012 et début 2013, ils ont pris l’endroit en sandwich avec frustrations. Les clients étaient exigeants pour leurs mineurs.

En 2014, le tribunal américain a ordonné la fermeture des laboratoires de papillons. C’était une pure chance pour Avalon en tant que leader du marché depuis 2013.

De début 2015 à 2018, Bitmain s’est forgé une position dominante sur le marché car il disposait des outils les plus performants du marché. En 2017, Bitmain Power était sur le marché haussier et détenait avec succès une part d’environ 75 %.

Au cours des derniers mois, la concurrence s’est durcie, avec des produits plus robustes de nouveaux acteurs du jeu comme microBT gagnant plus de traction et repoussant l’avance de Bitmain. En 2019, la part de MicroBT était estimée à 35 % ; Cependant, Bitmain est toujours le leader et la force avec laquelle il faut compter.

Canaan

D’après ce que nous avons vu précédemment lors de l’introduction en bourse de Canaan, nous pouvons conclure que Canaan a acquis le nom Avalon en 2014. Il s’agit de la première entreprise à mettre Bitcoin ASIC à la disposition du marché public. Du point de vue de l’entreprise, il était considéré comme un financement d’entreprise extrêmement intelligent et bien exécuté.

Malheureusement, la société a obtenu des résultats moins bons que prévu puisque l’introduction en bourse a généré une perte d’environ 150 millions de dollars en 2019, contre une perte estimée à environ 29,8 millions de dollars.

Le cours de ce manque important était dû aux dépréciations d’inventaire avant paiement, s’élevant à 103 millions de dollars en 2019. Le prospectus d’introduction en bourse n’incluait les dépréciations de provisions I les six premiers mois de 2019 que de 0,1 million de dollars, en comparant cela avec le charge annuelle de 103 millions de dollars.

En fait, la dépréciation était trop importante et s’est produite si rapidement après avoir levé 9 millions de dollars lors de l’introduction en bourse que la situation se préparait, c’est le moins qu’on puisse dire, « en raison des circonstances actuelles du marché, avec des prix raisonnables plus faibles et des investissements supplémentaires en 2017. illusion. La société et tout le monde s’attendaient à ce qu’il y ait des ventes lentes et des dépréciations modérées, mais l’ampleur nous a pris en flagrant délit. Les investisseurs sont mécontents des actions d’environ 76,99 % de l’introduction en bourse car elles étaient supérieures à Bitcoin. À à l’époque, Bitcoin se battait à 17%. »

Le 22 mai 2020, Canaan a annoncé ses premiers résultats trimestriels, avec un chiffre d’affaires de 9,8 millions de dollars et en hausse de 44,6% en glissement annuel, et une perte nette de 5,7 millions de dollars US. Je pense que la partie fascinante des résultats a été l’appel à gagner lorsque la direction a décidé de fournir une mise à jour sur la situation du marché et les perspectives pour la prochaine génération d’actions Canaan.

En raison de l’énorme perte que Canaan a subie au cours de son premier trimestre de l’année, la société a imputé la pandémie mondiale de février aux ventes relativement faibles.

La société a également signalé que la taille moyenne des commandes augmente à mesure que l’industrie minière se réchauffe et devient plus robuste. MicroBT et Bitmain ont également dit la même chose.

Même après avoir combiné leurs forces, nous constatons un nombre croissant de demandes de renseignements, qui sont des demandes de commandes en gros et potentielles en gros. Nous voyons que les clients clés ou les gros clients stimulent les ventes.

En regardant l’appel de revenus Canaan 2020, avec un état de la technologie, la société a indiqué que 5 nanomètres de leurs produits seraient sur le marché d’ici 2021. La direction de Canaan a également mentionné que leur nouvel Avalon A1146Pro aurait une efficacité de 42J/TH. En comparant cela avec leur A1166, qui est actuellement en vente avec une efficacité de 47J/TH, le nouvel Avalon A1146Pro est toujours à la traîne des deux grands joueurs.

MicroBT et Bitmain qui ont leur produit à 30J/TH et moins. Idéalement, ces deux sociétés semblent construire une avance en matière d’efficacité et laisser à leurs concurrents un énorme champ à rattraper.

Cependant, la société estime que le 5 nanomètres, qui est la technologie la plus avancée, nécessite un cycle plus long pour être produit en série. Canaan pense également qu’en 2021, le produit atteindra une production de masse.

Je pense que Canaan aura du mal à gagner la confiance des investisseurs en raison de ce qui s’est passé peu de temps après l’introduction en bourse. De plus, la géopolitique peut présenter un défi puisque Canaan est cotée aux États-Unis, il semble plus difficile pour les Chinois de l’accepter.

De plus, Canaan a levé plus de 90 millions de dollars sur les marchés américains, recevant ainsi une trésorerie nette de 60 millions de dollars à la fin de 2019. Au premier trimestre 2020, ce chiffre est tombé à 12,45 millions.

D’après ce que nous avons appris en 2020, la fabrication d’ASIC est un marché très intensif. Si une entreprise n’a pas une bonne avance technique, l’entreprise peut avoir du mal à fonctionner à la hausse comme Bitman et MicroBT.

En regardant le cas Canaan, l’entreprise a du mal à générer des liquidités gratuites et de la transparence pour ses clients et ses parties prenantes. Cependant, cela ne signifie pas que l’entreprise est morte ; cela signifie que l’entreprise a beaucoup à faire et à changer pour améliorer son jeu.

Ebang

En avril 2020, Ebang, un fabricant chinois d’ASIC, a déposé une demande d’introduction en bourse aux États-Unis, juste après l’échec de leur précédente tentative à Hong Kong il y a deux ans. Le remplissage récent d’Ebang est évident que l’entreprise est aux prises avec des ventes et de grosses pertes, tout comme Canaan.

Rien qu’en 2019, Ebang a généré de grosses pertes de 30,6 millions de dollars en 2019 sur un chiffre d’affaires de 109 millions de dollars. En 2020, les revenus ont diminué de plus de 67%, ce qui est pire que les 47% de Canaan. La bonne chose est que les pertes n’étaient pas aussi importantes que pour Canaan, qui avait une marge d’environ 40 %.

La société a indiqué qu' »en raison de la baisse significative des prix du bitcoin en 2018 et 2019, nous avons enregistré une dépréciation du stock potentiel absolu à rotation lente et de celui du marché à moindre coût, ce qui a eu un impact négatif sur notre rentabilité ». La société a également souligné que si le prix du bitcoin baisse à nouveau de manière significative, elle sera obligée de refaire les mêmes dépréciations.

En 2016, Ebang a lancé son premier EbitE9+. Cependant, en regardant leur rapport, la société n’a jamais été près d’être un leader dans ce domaine. La dernière machine Ebit a une efficacité de 57J/TH, la plaçant derrière les quatre autres fabricants mentionnés plus haut dans cet article.

Ebang admet que le défi environnemental et la panique provoqués par le déclenchement de la pandémie mondiale au début de 2020 ont affecté négativement leur entreprise. Mais ils espèrent qu’ils affecteront matériellement et négativement les résultats de leur exploitation et leur situation financière.

Nous examinons la tension politique actuelle entre les États-Unis et la Chine. Les bénéfices de Canaan mettent en garde contre leur introduction en bourse et le marché d’Ebang est faible en ce qui concerne les chances de succès de leur introduction en bourse aux États-Unis. Ce dont nous sommes sûrs, c’est que nous aurons un marché volatil.

Bitmain

Bitmain est l’un des plus grands et un leader dans la fabrication d’ASIC, et il reste une entreprise privée ayant une tentative d’introduction en bourse infructueuse en 2018. L’introduction en bourse reste à l’ordre du jour de l’entreprise en raison des luttes de pouvoir entre ses co-fondateurs Micree Zhan et Jihan Wu.

Selon les informations de l’introduction en bourse de 2018, Micree Zhan est en tête et détient plus de 35% des actions de Bittman via sa société connue sous le nom de Cosmic frontier limited. Jihan Wu détient la deuxième position avec environ 20,25% des actions par l’intermédiaire de sa société connue sous le nom de véhicule de couverture de victoire limitée (BVI).

Il est tellement triste de voir Bitmain avoir une acceptation infructueuse d’introduction en bourse jusqu’à ce qu’ils résolvent les problèmes de lutte de pouvoir. Cependant, il semble que les marchés publics soient moins tolérants envers ce genre de luttes de pouvoir dans Bitmain.

En 2019, Bitmain a perdu sa position de leader de l’efficacité au profit de MicroBT et un peu moins d’Innosilicon et Ebang. On peut considérer que c’est le résultat d’un échec de sortie de bande Bitmain.

Malgré la faible efficacité de ses produits, elle domine toujours le marché en raison de ses fortes capacités de fabrication et de ses relations étroites avec les principaux acteurs de la chaîne d’approvisionnement.

Le dernier produit de Bitmain, Antminer S19Pro, a une efficacité de 30J/TH ; sa technologie de pointe le soutient aux côtés de MicroBT. Malgré sa gouvernance cosmique, ses capacités de fabrication et l’échelle à laquelle il semble être confronté, Bitmain restera toujours le numéro un de l’industrie.

MicroBT

La société a été fondée en 2016 par le Dr Yang Zuoxing, ancien directeur de Bitmain, qui est toujours considéré comme le moteur du succès de Bitmain dans l’espace lointain. On pense que le Dr yang est le plus gros actionnaire de MicroBT.

Lorsqu’il a quitté Bitmain, il a été poursuivi pour violation présumée des règles de brevet de Bitmain et pour détournement de fonds de 15 000 $. Mais à présent, nous pouvons dire que tous ces problèmes ont été résolus.

La société a déclaré avoir finalisé le financement en janvier 2019 pour une valorisation de 510 millions de dollars. Mais le montant investi par les investisseurs est resté confidentiel et hors du public.

MicroBT a lancé son premier produit en 2017, et au cours des dernières années, la société a déclaré avoir de bons résultats, et il a été constaté qu’elle prenait les parts de marché de Bitmain d’environ 35% par le réseau bitcoin Hashrate. De plus, MicroBT, contrairement à ses concurrents, l’entreprise a un bilan de 100 % en ce qui concerne les quatre sorties de bandes magnétiques résultant des produits.

Les produits de la société ont été plus économes en énergie que ses concurrents Bitmain en 2019 et 2020. Avec le Whatsminer M30S++ fonctionnant à 3J/TH. Même si c’est légèrement derrière Bitsmain S19 pro, qui fonctionne à une efficacité de 30J/TH, MicroBT prend la tête au cours des 19+ derniers mois. C’est raisonnable et correct puisque le prochain produit MicroBT reprendra toujours la tête.

Conclusion

Comme nous l’avons appris dans cet article, l’efficacité des mineurs ASIC présente de nombreux avantages par rapport aux appareils électroniques. Nous avons également vu qu’il existe des différences de performances et d’efficacité considérables entre les mineurs ASIC en fonction de la fabrication.

Dans le minage de bitcoins, l’efficacité est mesurée par le rapport de la consommation d’énergie, et la puissance est mesurée en watts et en Hashrate des mineurs. Par conséquent, plus le mineur ASIC est efficace, plus l’extraction de bitcoins est moins chère, rend notre environnement plus vert, et l’entreprise capable de construire le mineur ASIC le plus économe en énergie fait plus de bénéfices comme nous l’avons vu pour le MicroBT et Bitmain.

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